摘要  
        政府发布收储消息后生猪市场仅仅维持了3周的上涨，自17周出现了回落势头后，18周继续回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】粮价在政府启动猪肉收储的同时，也开始上涨且涨速、涨幅均超越猪价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）猪价近两周的下跌无疑加剧了养殖的亏损，雪上加霜；  
        当前猪料比价、猪粮比价、养殖盈利水平、出栏肉猪价格、二元母猪价格、猪肉价格全面走低，生猪养殖环节压力空前；上游饲料原料环节几乎全部涨价；下游生猪流通屠宰环节继续上涨。再次出现了上下游同涨，共同夹击养殖环节的局面；  
        在从饲料到屠宰的整个产业链中，养殖环节承担了几乎所有的风险，无论疫病风险还是市场风险。养殖户除了最担心爆发疫病外，其次担心的便是饲料价格上涨，以及下游屠宰环节压低活猪收购价。然而，这些均出现在了近两周的生猪市场。在已经亏损了3个月后遭遇此双重夹击。养猪人的事业已经到了"生死存亡"的时刻。若此局面持续下去，预计将会依各养殖户资金链情况、抗风险能力的不同，而出现淘汰母猪的现象。从而拉开"洗牌"的序幕；  目前玉米价格已经接近2元/公斤，处于2006年以来最高点。从1.8元/公斤涨到1.94元仅用6周。西南旱灾改变了市场对后市的预期。目前全国豆粕价3.2元/公斤处于一年多来的最低点，小麦麸平均价格为1.64元/公斤较上周涨3分钱。2010年第18周全国猪配合料、自配料平均价格为2.58元/公斤，较上周上涨0.03元/公斤，连续6周上涨。主要受玉米价格上涨影响，且仍有进一步上涨的可能。饲料价格大幅上涨，大大抵消了政府收储对猪市的刺激；  
        尽管短期供给格局或变，但鉴于当前猪市下行趋势未改，我们判断生猪养殖和屠宰环节盈利状况短期很难有起色，由于饲料中玉米、小麦麸价格相对较高，饲料行业亦恐难幸免。建议投资者短期回避相关行业。继续维持"中性"评级。此外由于猪价触底未来其对名义CPI的影响值得关注。