不必大幅下调年度投资预测-情形(1)市场快速反应，价格向下超调，政策反向调整，价格在目标价附近大幅波动，逐渐收敛于目标价格，销量将回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】顺利实现价格调整和管理房价预期的阶段性成功，小概率；情形(2)市场买方观望，地产商也观望，销量将长期萎缩，政策不断加大打压力度,小概率；情形(3)最大可能)市场买方观望情绪延长约1  个季度，地产商保持高价，之后量价出现不跌甚至回升苗头，很快刺激更多调控信号，令量价再度调整,大概率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于地产具有股票/商品的超调（over-shooting）属性，价格调整可能超过政策目标（回到10  年春节前水平），如一度下探09  年春节前水平。这对年内资本市场偏多；4.房地产投资下降1%，会拉动固定资产投资下降约0.24%。结合我们的分析框架，在上述第3  种情形下，全年投资参数可能有小幅变化，核心在于销量变化；5.我们认为房价僵持2-3  月后降价是最可能发生的。政策反应在意料中，反而可能降低了经济在2  年内大起大落的风险。短期可能产生投资波动，但我们不认为有必要大幅下调全年投资预测参数。