多产业并举，盈利稳定的区域龙头：公司是以电力、石油天然气和金融投资为主的上海公用事业龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于拥有油、气等上游资源和参股金融企业获得投资收益，与传统火电公司相比盈利能力较高，且更为平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        集团资产注入空间不大：申能集团拥有电力、石油天然气、金融和其他四大板块。其中除金融外，集团大部分优质资产已在上市公司，剩余实业资产盈利能力不强。另外，集团现金流充裕，资产负债率较低，资产注入上市公司的动力不强。
        电力业务笑傲寒冬：2010年煤价大涨已成定局，但公司依靠装机容量增长和极强的资产盈利能力，有望平稳度过寒冬。（1）燃煤机组：公司现有燃煤机组都是上海市最优质的项目，通过低煤耗、高利用小时、进口煤炭降低成本等，综合盈利能力水平仍将高于行业平均。（2）非燃煤机组：包括抽水蓄能、燃气和核电，在政策的倾斜性支持下，盈利能力极强。（3）新增机组：2010年是公司新机投产集中投产期，并成为2010-2012年主要业绩增长点之一。
        油气开采“对冲”煤价上涨：预计石油和天然气产量较保持较低水平，但随着产品价格维持高位，整体盈利水平预计与2009年相当。值得说明的是，由于原油与煤价高度的相关性，油价的上涨在提高油气开采利润的同时，将间接对冲由于煤价上涨造成的电力业务利润下降。
        气源多元化打开天然气管输增长空间：2010年，随着上海LNG逐步达产和川气东送的投产，以及2011年西气东输二线通气，气源的多元化将打开天然气管网公司的盈利空间。