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研究报告:第一创业-交易所信用债日评-100512

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-05-13 13:17:07
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王皓宇
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 139 KB 分享者: v****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司债  —  短端流动性增强,房产债再领风骚
        今日沪深公司债成交持续好转,不仅可质押的房地产债活跃度有增无减外,收益率较高的一般公司债成交亦有向好趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短端上08  新湖债、08  北辰债作为流动性高的高票息品种,持续受到交易资金追逐,今日08  新湖债剩余1.1  年的行权收益率跌至-0.11%,成交2230  万元;08北辰债也在10  号以来连续下跌,今日收盘为-0.47%,盘中仍然有买入资金踊跃推升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3  年期限附近的高折算率房产债经历昨日收益率大幅上行,引导出建仓机会,今日成交明显好转,尤以09  万通债、09  富力债为主,今日收益率小幅下行,流动性有所恢复。剩余期限为4.4  年09泛海债、09  复地债今日收益率小幅上行,相对于一般公司债仍具有一定的收益率优势,今日买盘带动成交超过2  千万。5  年期限附近的09紫江债、10  营口港和09  广汇债作为可质押的高票息债项,近期亦受到资金的关注,收益率处于小幅下移趋势中,成交明显好转。
        交易所上市企业债  —  债指价量涨幅收窄,明日红谷债上市今日上市企业债指数涨幅收窄,成交亦有所萎缩。盘中部分折算率较低的城投债项出现小幅补涨行情,成交较为集中。包括08  昆建债、08海航债、09  吉安债等收益率均有大幅下移,但成交一般。09  吉安债今日收益率下行13bp  至5.72%,与09  咸城投利差缩小,但由于折算率相对低于后者,仅为0.81,成交量并未放大。次新债10  辽源债、10佳城投今日收益率企稳回升,虽然卖盘踊跃,但成交一般。10  红谷债明日将登陆上交所,该债与09  沈国资发行主体级别相当,均为省会城市新区政府,目前后者收益率为6.09%,预计明日10  红谷债将溢价至6.10%-6.20%成交。
        分离债  —  债指平稳上行,个券价跌量涨
        两市分离债指数今日保持平稳上升态势,涨幅较昨日收窄,盘中买盘带动总成交升至1.63  亿元,成交活跃的个券除08  上港债、09  长虹债和08  江铜债外,08  上汽债、08  康美债等具有一定收益率优势的无担保债成交亦有好转。08  江铜债、09  长虹债今日收益率上行,带动建仓机会,买入资金活跃,成交明显放大。08  江铜债收益率上行至5.51%,成交接近6942  万元。盘中成交集中的个券均出现价跌量涨的局面,表明资金看好短期交易机会,逢低吸纳意图强烈。

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