要点：
        4月零售总额增速升至18.5%，比彭博预期的18.2%高出0.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月零售总额增速环比上升0.5  个百分点至18.5%，强劲的增长主要由于消费者信心回升（参见图表2）以及该月的CPI  由2.4%上升至2.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）城镇及农村零售总额增速均比之前一个月上升。其中城镇零售总额增速由18.5%升至18.9%，农村的零售总额增速则由15.1%增至16%。我们维持原来看法，认为零售总额增速持续上升趨勢至少维持至2010  年年中，因为(1)  月度CPI  在2010  年上半年将继续上升；(2)  2009  年上半年的基数低；及(3)工资上调。
        3  月消费者信心攀升至107.9，主要由于就业市场前景乐观，以及预期收入增长强劲。4  月的零售总增速走高，符合我们3  月份零售數據点评預期：“城镇居民人均可支配收入在1Q10  按年上升9.8%至5,308  元人民币，是自2Q08  增速於18.0%見頂回落以来，首次录得增长…收入增速上升，将支持零售额增长。”此外，另一项比可支配收入涵蓋範圍更廣的、包括就业市场及工資收入增长的指标  )  个人所得税，在3  月份亦按年急升54.2%（参见图表4），反映就业市场复苏以及工资良好增長（尽管与低基数比较）。另外，根据人力资源及社会保障部的资料，现时仍有20  个省市将于年内调高最低工资，相信今年下半年的收入增长将持续走强。