摘要：
          我们不仅需要关注高波动股票一旦反弹所带来收益的可能性，而且需要关注高波动股票的股价是否处于合理的水平，即较低的估值水平，也就是具有较好的安全性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，“类GARP  策略”的高波动低估值选股策略以稳健的投资运作策略为本（低估值个股），兼以适度的超额收益策略为辅（高波动个股），不失为一种较好的个股精选策略。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          从策略在测试期间战胜市场的超额收益来看，高波动低估值投资组合均战胜市场。根据高波动低估值策略选出的20  只股票投资组合分别按照月度调仓、季度调仓、半年度调仓及年度调仓的测试期间涨幅分别为351.4%、552.8%、607.6%、601.5%，同期上证指数涨幅为138.9%。
          我们从选股策略的胜率来看，各个持有期下高波动低估值策略的单月胜率基本上保持在60%到67%左右，上涨月份胜率基本上保持在70%到79%左右，而下跌月份胜率大部分基本上都在45%以下，这也表明高波动类股票在下跌市场中表现较差而在上涨市场中表现卓越。
          我们从风险角度来看，高波动低估值策略投资组合的波动性均远高于市场的波动水平；而从信息比率来看，高波动低估值策略的投资组合的年化信息比率较为稳定，基本上保持在0.8  至1.09  之间，表明高波动低估值选股策略有很强的超越市场表现的选股能力，亦属于积极型选股能力强的选股策略。