投资建议
        我们认为短期来说医药行业缺乏整体性上涨的刺激性因素，市场回调会逐步带来医药行业的投资机会，医药股的分化从今年开始将逐步明显，我们认为医药股将逐步分化形成30、40  和50  的估值中枢，因此我们建议投资者在结构性调整和分化中找金子。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们认为判断医药企业的估值中枢是30、40  还是50，其核心判断标准是PEG，以及G  的确定性和持续性；
        5  月份我们的推荐组合：估值合理：华兰生物、华东医药、浙江医药、新和成、复星医药、华润三九、中新药业、中牧股份和康缘药业；持续成长：爱尔眼科、恩华药业、鱼跃医疗和信立泰；创新：恒瑞医药。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
数据点评
        2009  年医疗卫生公报显示2009  年国家卫生总费用持续增长，增速较2008年有所回落，占GDP  的比重为4.85%，在GDP  中所占比重仍然偏低，有较大提升空间，我们预计未来将保持10%以上的增速；从门诊人次和住院人次分布等数据来看，我们不难发现医疗资源配置的平衡性逐步改善，尤其是新增的门诊人次和住院人次。
        2010  年一季报医药类上市公司的收入和经营性利润增速均超过30%，开局良好：其中化学原料药和生物制剂两个子行业表现最为突出，化学原料药行业实现了收入增长34%，经营性利润增长79%；生物制剂行业实现了收入增长39%，经营性利润增长71%；中药和医疗器械两个子行业的经营性利润增速也达到了40%以上；化学制剂和医药商业表现平淡，但化学制剂中部分普药公司受益于基本药物目录制度推行的普惠效应表现良好。