宏观经济及债市简评---4月数据公布，收益率或震荡上行
        本周二，  4  月份的经济金融数据相继公布，各项数据与市场预期高度一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分析各项数据，我们认为以下有几点值得关注：
        一是CPI  或开始阶段性上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4  月份CPI  反弹至2.8%，较上月提高0.4  个百分点，而我们认为这或许仅仅是一个开始。从本月起，由于翘尾因素的影响，我们预计CPI  将开始逐渐攀升，5  月将会突破3%，7  月份会达到全年高点。伴随着CPI  的走高，负利率的状况在未来两月将会进一步加剧，加息预期可能会由此逐渐增强，从而给债市中长端收益率带来调整的压力；
        二是新增信贷平稳增长。最近3  个月新增信贷分别为7001  亿、5107  亿、7740  亿，央行平滑信贷分布的调控政策取得一定成效。如果按新增贷款全年7.5  万亿的目标以及3:3:2:2的投放节奏计算，在二季度剩余2  个月内，平均新增贷款的规模将稳定在7000  亿元左右。
        在新增信贷规模保持相对稳定的同时，银行近期对债券的配置需求可能也会比较稳定。