◆手机销量将继续保持稳定增长
10 年和11 年,我们预计全国每年销售手机量为2.3 亿部和2.8 亿部;在11 年-15 年,随着3G 手机推广,每年手机销售增量将保持在30%水平上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们的理由是:(1)我国手机用户普及率有较大增长空间,预计未来5 年内新增手机用户每年增长达到8%-13%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)3G 用户覆盖率在11 年下半年达到10%以及运营商对3G 用户补贴成为利好。
◆近两年内全国分销模式为主的局面不会改变
综合而言,全国分销商模式为主要手机销售渠道3 年内不会改变,但分销模式市场占比会逐渐被电信运营商占领,直至保持在40%-50%的水平。原因有四点:(1)对于运营商而言,为了争夺市场占有率,三大运营商争先联合全国性分销商;(2)在缺少全国性销售网络的情况下,厂商更愿意将分销业务外包。(3)手机销售区域分布零散,分销模式显示了渠道优势。(4)运营商模式将逐渐侵占分销市场。
◆强大的运营能力提高了公司的竞争力
1、公司下设产品研发部,保证产品的市场接纳性,从而保证公司存货周转天数较短;2、公司不断加强直销比例,省去了二级经销商的环节从而提高了利润 ;3、从公司的主营产品三星迅速占领我国手机市场份额,带动公司毛利润、营运能力以及销售量。我们预计公司在分销行业内的市场份额将近一步加大,10 年达到14.8%,11年达到17%。
◆新的销售模式与产品开辟新战场
深圳酷动是苹果电脑在中国的第一授权分销商,09 年营业收入近3 亿元,净利润-264 万元。凭借苹果品牌的高人气、门店网点的增多以及公司本身的运营能力,公司在零售业态方面的盈利能力也会得到提高。
◆风险分析
1、产品结构相对比较单一,受到三星品牌在国内销售情况影响较大。2、公司结算方式需要有充足的资金进行保证,容易引起整个经营链断裂。3、3G 手机的推广没有达到预计的速度进展。