所得税政策调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日，皖通高速收到安徽省国家税务局通知，自07 年起，公司需按照应纳税所得额的33%缴纳企业所得税，原来公司适用的15%优惠税率取消。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先前我们预计皖通高速07 年至以后仍将享受15%的优惠税率，对此我们做出调整。我们认为08年两税并轨后，公司的实际税率将为25%。根据税率变动，我们将香港会计准则下皖通高速07 年、08 年和09 年每股收益预测分别下调16.3%、6.3%和6.2%至0.425 人民币、0.508 人民币和0.532
人民币。分流风险高于我们预期。在我们7 月9 日中文版行业报告中，我
们提到皖通高速面临的分流风险高于我们预期。原河南-江苏行经安徽境内路线发生较大改变，不少司机选择了界首-阜阳-蚌埠-南京的行车路线，分流了皖通高速连霍段和合宁段车流，分流影响高于我们预期。07 年前5 个月数据显示，合宁段车流同比增长分
别为-23.11%、12.45%、-4.37%、1.33%和-15.31%。同期，连霍段车流同比增长分别为1.67%、-3.78%、-11.82%、-16.81 和-32.12%。其他信息。宣广大修完成后，货车比例下降使单车收入下降。07年1-5 月车流量虽然已出现明显恢复性增长，但是通行费收入增幅
低于车流增幅。公司年内可能启动高界段大修，对高界车流量有一定负面影响。我们认为最近几年公司的车流量增长将趋缓。