期指跌幅超过股指,盘中出现负溢价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日沪深300股指下跌-2.01%,四个期指合约跌幅均超过股指，IF1005、IF1006、IF1009和IF1012跌幅分别为-3.99%、-4.31%、-4.22%和-4.20%（图1）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要原因:一方面投资者看空股市,使得期指下跌明显;另一方面期现套利力量的增强使得期指溢价率显著下降,盘中IF1005曾一度出现负溢价(图3和图4)。另外中金所公布的前20大结算会员持仓量显示多头和空头持仓量分别为6036手和6666手，说明期指投资者对后市走势存在较大分歧（表1）。
合约基差波动明显。今日IF1005、IF1006、IF1009和IF1012的基差最大值和最小值相差分别为54.5、56.7、53.7和62.1点，波动较明显，一些期现套利者可以选择平仓获利（图3和图4）。
正向期现套利收益显著下降。由于今日期指基差明显下降,使得期现套利空间显著缩窄.我们在比较高的套利成本假设下测算，发现四个合约套利年化收益率盘中最高值分别为34.51%、14.58%、8.77%和7.14%,但下午基本上不存在什么套利空间,正向套利收益曾一度为负值（图5和图6）。
期现套利相关ETF成交金额飙升。今日期指合约总的成交量达246312手，相比昨日218207有所上升。而期现套利相关ETF成交金额上升更明显，其中180ETF、50ETF和100ETF的成交金额分别为89619万元、204238万元和122741万元，较昨日分别上升132.5%、25.1%和79.0%（图7）。从盘中每分钟成交金额可以清晰看到，ETF成交金额飙升主要是因为14：00到15：00之间，期指合约基差急剧缩小使得前期大量期现套利者选择买入期货，卖出ETF获利（图8）。