本期摘要：
        美国就业市场持续好转将促进美国经济复苏进入良性循环，内需复苏将提供其经济增加动力，如果下半年美国信贷市场进一步转好，美国经济将进一步好转，受此影响，美国主要贸易伙伴的经济也将持续好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国经济面临结构性调整的压力以及受到房地产调控政策的影响，从需求角度来看在今年四季度至明年年初难以担当带动国际经济好转的重任。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此美国将在下半年扮演引领全球经济增长的角色。
        大宗商品需求的不确定性和美元走强将使能源及原材料出口国家的经济在一定程度上受到影响；除德法意之外的欧元区国家不仅债台高筑，并且经济持续萎缩（受制于其财政窘境），相较之下德法意的经济却持续向好，欧元区经济增长不均衡情况将会恶化，整个欧元区经济恢复仍尚待时日。
        因此即使欧元在希腊等高债国家获得救助基金的保障之后获得短暂的反弹机会，但中长期来看，其走软趋势难以避免。
        在全球宏观资产配置方面，基于中国房地产政策调控和欧元区债务问题对全球经济复苏产生的诸多不确定性，我们阶段性小幅下调股票资产的配置比例，以及股票资产中新兴市场国家的比例。小幅上调债券其产的比例。我们对大宗商品、房地产和直接股权投资维持上期的配置比例不变。