存款准备金率上调空间进一步压缩，加息或悄悄到来
        此次上调准备金率的举动是在多方压力下完成的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体而言，CPI  上涨、M1、M2  增长过快、天量信贷的积累效应、外汇占款的飙升和巨量到期央票即将“猛虎归山”都是直接导致上调准备金率的因素，而考虑到人民币升值压力和地方政府的债务问题，加息的巨大副作用又使管理层不得不采取这种折衷手段平衡紧缩与反紧缩的矛盾。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          此次上调准备金率则减轻了近期加息的压力，但暗示未来该工具的使用空间将十分有限（一般认为准备金率不会超过20%）。因此，从中长期来看，加息是必然的，只是时间问题。
        
          上调准备金率的短期影响是（1）减少短期货币供给，紧缩流动性；（2）降低短期的加息预期，可从一定程度上缓解流动性紧缺。
        
          上调准备金率的中长期影响是（1）为中长期加息埋下伏笔；（2）改变机构对中长期流动性的预期，调整自身资产负债表，可能导致金融机构减持债券。