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研究报告:上海证券-中小板、创业板策略周报-中小盘股或有补跌-100510

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-05-10 14:10:14
研报栏目: 投资策略 研报类型: (DOC) 研报作者: 钱伟海,俞佐杰
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 216 KB 分享者: zha****lei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中小板、创业板意外抗跌  
        过去两周,中小板综合指数累计下跌10.21%、申万创业板指数累计下跌13.49%,均高于上证综指9.89%的同期跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过,最近一周中小板综指和创业板指数跌幅仅为1.55和1.19%,远低于上证综指6.35%的当周跌幅,显示即使在目前的下跌市况中,中小板和创业板却意外的要较蓝筹股抗跌
        估值溢价偏高未见改观
        虽然中小市值股票整体比较,近期显示出了一定的抗跌性,但估值溢价偏高的状况并没有明显改观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止到5月7日,创业板公司10年动态市盈率(TTM,整体法)约为56.7倍,依然远高于中小板的32.7倍和全部A股的16.5倍。因此,近期市场的大幅调整,虽然使中小盘股的估值水平有所下降,但市场的弱势却也使估值溢价短期难有继续拉大的可能。
        破发潮再现炒新风险陡增
        作为判断短期市场强弱的一个重要参考,中小板和创业板新股“破发潮”的再度出现,在揭示市场炒新风险增加的同时,也显示中小盘股的调整并未结束。可以看到,在中小板和创业板新股中,除了星辉车模、天源迪科等公司是“梅开二度”外,大都是近期上市的新股。
        主板弱势企稳  中小盘股或有“补跌”
        我们认为,作为新经济代表的创业板和中小板市场,未来必将更多的受益于国家经济结构的调整,中长期看投资机会巨大。不过,随着主板市场大幅走弱,带来的估值重心下移,中小板和创业板市场短期的估值压力也相应增加。中小盘股或存在较大的“补跌”压力。
        

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