近期，我们分别在安徽合肥和阜阳拜访了金种子酒的管理层，对公司近期的运行情况进行了跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司白酒业务运行情况概述。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010年第1季度，公司白酒业务实现营业收入2.1亿元，合计销量达到6000多吨，其中地蕴醉三秋在600吨左右，柔和种子酒在1000吨左右，祥和种子酒在1400吨左右。公司在年初取消了柔和种子酒之前的返点，对毛利率提升的贡献将在第二季度体现，预计毛利率可以达到65%。我们预计，公司全年白酒收入能达到9个亿左右（不含税），同比增长45%以上。
        新灌装产能预计8月份上线。从2009年3季度和4季度预收账款情况可以看出，公司中秋节以及春节销售供不应求，经销商打款非常积极。公司2009年二季度末预收账款数9310万元，到09年3季末预收账款已经快速增长至1.12亿元，而这个数字到第4季度末已经增至1.70亿元，而我们从公司方面也了解到，由于灌装产能跟不上，公司09年旺季已经满负荷生产，销售确实供不应求。不过这种经历在今年将不会重演，公司新建的灌装产能预计将于8月份左右投产，产能新增10万件/日（从前是4万件/日），完全能够保证中秋节旺季的生产。我们认为，新产能投产之后，公司销量增速将进一步提升，保守估计销量增速至少有50%，对公司近年业绩的快速提升起到很大的支撑作用。