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东安动力研究报告:平安证券-东安动力-600178-本部持续改善,东安三菱延续较快增长-100509

股票名称: 东安动力 股票代码: 600178分享时间:2010-05-10 08:12:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 余兵,王德安
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 293 KB 分享者: pur****kl 我要报错
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【研究报告内容摘要】


1、对2010年微车行业的判断  
        预计2010年微车淡季相对较长,但全年应该同比略有增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】东安动力增幅高于行业,主要是原有主要客户改善,并拓展了部分新客户。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
2、现有主要客户昌河、哈飞有望改善  
        09年本部产品85%以上出售给昌河、哈飞,但较08年的比例仍有所降低。预计2010年昌河、哈飞增幅将高于行业增幅。哈飞主要是通过市场网络和渠道的拓展,昌河与长安在销售渠道上进行一些合作,并借鉴其管理经验。长安集团的新车型如S460将交哈飞生产,该车型既可匹配DAE发动机也可匹配东安本部发动机。公司对昌河、哈飞的改善持乐观态度。2010年昌河目标20万辆(同比增27%),哈飞目标位30万辆(同比增22%)。  
        新客户拓展情况:1)原有客户配套比例上升。如一汽吉林配套东安本部发动机比例逐年上升,主要配套森雅车型(08年森雅卖3万台,用东安发动机8000台;09年森雅卖8万台,用东安发动机2.4万台)。一汽吉林2010年销售目标为12-15万辆,其中预计5-7万辆为森雅,其中40%给东安配套。一汽集团对一汽吉林重视度提高,后续还有新基地扩产计划。2)其它客户:与比亚乔签订发动机及变速箱供货协议,预计2010年有1万台K系列发动机采购量,6000台变速箱采购量,以后每年配套量还将提高。江淮悦悦配套本部K系列发动机,2010年8-9月将批量上市,现在每月已供货几百台。海马配套了2款发动机,但目前还在试验中。其它新拓展客户还有陕汽收购的汉江微车、其它一些电动车厂等。  

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