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康芝药业研究报告:国都证券-康芝药业-300086-抓住第三终端市场机遇,打造儿童用药市场龙头-100507

股票名称: 康芝药业 股票代码: 300086分享时间:2010-05-07 13:32:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐文峰
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 184 KB 分享者: wlm****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

询价结论:
        我们预计公司  10-12  年EPS  分别为1.42  元、1.93  元和2.71  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为公司10  年PE  在40-45  倍间较为合适,以公司10  年EPS  1.42  元计算,公司的合理股价应为56.8-63.9  元,建议投资者按合理价位申购。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
主要依据:
        公司主要从事儿童用药的研发、生产及销售,已发展成为我国最大的儿童用药专业生产企业之一,拥有5  种剂型11  个儿童药品种,产品涉及目前我国儿童用药中销量最大的解热镇痛、感冒、抗生素、呼吸系统、消食定惊和营养等六大领域;公司还拥有17  个成人药品种。公司主导产品瑞芝清(尼美舒利颗粒)是公司主营业务收入和利润的主要来源,在全国同类产品和儿童解热镇痛类产品中销量第一;公司止咳橘红颗粒等其他品种的市场份额也在逐年增加。公司已建立起专业的第三终端儿童药营销网络,为公司未来持续成长奠定了良好的市场基础。公司不断丰富儿童药品种,买断经营的儿童药产品销售额呈现快速增长态势,有望成为公司新的收入和利润增长点。公司共有25  个药品处于不同的开发阶段,丰富的新药研发储备将推动公司未来长期持续发展。
        公司本次募集资金将用于儿童药生产基地建设项目、营销网络建设项目和药品研发中心建设项目3  个项目,总投资额约为3.14  亿元。募投项目的实施,有助于扩大公司儿童用药生产规模,完善营销网络,提高研发水平,加强公司竞争优势,进一步提高公司的主营收入与利润水平,为公司成为我国最大、最专业的儿童药生产企业打下坚实基础。
        

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