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机械行业研究报告:东方证券-机械行业观点系列之六:小行业大公司,高增长高溢价-100507

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2010-05-07 09:34:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 周凤武
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 647 KB 分享者: win****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        小行业大公司:  1  公司所在细分行业目前规模相对较小,不被国际化大公司所重视,但在技术升级和产业升级等因素拉动下,该细分行业又具有相对较大的增长潜力;2  公司是该细分行业内的唯一龙头企业;3  在国际化大公司不重视和小公司短时间内无法与其竞争的前提下,公司通过技术优势、先发优势、工艺优势等建立起了强大的行业壁垒,进而长期享受该细分行业的超额利润。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以上三大特征决定了这种小行业大公司企业不但能够长期保持较高的毛利率水平,而且还具有跟随行业成长而实现高增长的潜力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        秦川发展:  国内唯一一家生产齿轮磨床的企业,国内市场占有率达到50%以上。伴随着我国机械加工向精密化升级的步伐,齿轮磨床这一细分市场步入高速扩容期。2009  年下半年以来,公司成功开发了乘用车变速箱齿轮磨床这一新的市场领域,奠定了未来三年30%以上高增长的基础。另外,叶片磨床等军工产品的研发,是公司高增长基础上的意外惊喜。乘用车变速箱齿轮磨床市场的进一步拓展和技术升级与产品结构升级是公司高增长的主要驱动因素,我们预计公司未来三年净利润的复合增长率为41.74%。

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