最新的市场情绪表现：信用恐慌？雷曼重现？二次探底？：我们坚持认为能够扭转不断恶化的欧洲债务问题的关键力量是欧盟、是ECB  以及国际组织。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】寄希望于私人市场短期内自行恢复的行为看来已不可行：1）1100亿欧元的联合贷款未能消除市场担忧，说明市场认为债务问题并非希腊一国的个案——与目前欧洲官方口径不同。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）3  月曾有私人银行机构向希腊伸出橄榄枝，由于政治压力而未能成立——目前的债务规模和希腊国内因削减财政的政治动荡使私人市场的投资成本增加。3）相比欧盟的保守态度，市场对欧洲央行的预期更大。然而，1）ECB  在最新的货币政策会议中并未讨论到效仿美联储，通过二级市场购买国家债务的事宜；2）ECB  行长将债务问题的核心归结为各债务国削减财政赤字——与市场对债务问题的理解相差甚远。其结果是：VIX  指数连续上升、欧元创16  个月以来新低、债务国债务收益率利差不断创新高、MOODY  评级改变3  天前不对西班牙、葡萄牙等潜在债务违约国下调评级的表态，宣布将葡萄牙的优质评级进行重审。各项数据似乎将全球市场带回到08  年的雷曼事件的现场。前瞻的投资者更将担忧的范围扩展至全球经济复苏的趋势上。