重工业用电回升态势凶猛，动力煤价格上涨趋势已形成
        3  月份全社会用电量同比增长21.04%，环比增长26.24%，主要原因是本月重工业用电量环比增长44.32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受需求拉动影响，4  月份山西坑口煤上升5  元/吨，秦皇岛港口动力煤价上升20  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，夏季用电高峰即将来临，而港口煤炭库存大幅下降，动力煤价格上涨趋势已形成。
        电源投资增长超预期，电网投资基本符合预期
        3  月份电源投资同比增长6.89%，电网投资同比增长-8.12%。电源投资方面，火电、风电装机容量增长较快；电网投资方面，550KV  变电站建设、330KV  电缆需求大幅增长。我们预计，2010  年电源投资下降11.08%，电网投资下降14.22%，电力投资增速呈现先高后低走势。
        余热余压上网电价首次被提及，节能产业振兴规划上报国务院国务院5  月4  日下发了关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知，通知中首次提到出台余热余压发电上网和价格政策。
        我们认为，该政策出台后将刺激余热余压发电机组的需求。此外，据媒体报道，节能产业振兴规划也即将上报国务院，我们预计2015  年节能环保产业增加值将占GDP7%-8%左右，这一比例比2008  年提高50%以上。