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雅克科技研究报告:光大证券-雅克科技-002409-有机磷阻燃剂行业龙头-100505

股票名称: 雅克科技 股票代码: 002409分享时间:2010-05-06 15:52:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张力扬
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 705 KB 分享者: 497****l15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆公司是有机磷阻燃剂行业龙头
        公司是国内最大的有机磷系阻燃剂生产和出口厂商,主要从事磷酸酯阻燃剂和其他橡塑助剂的研发、生产和销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年国内阻燃剂行业产量40在万吨左右,其中有机磷系阻燃剂产量约9  万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司2008  年产量为3.15万吨,约占总量的35%,产量居国内第一位,有很强的规模优势与成本优势,产品中70%远销欧美等国家。
        ◆中国发展有机磷系阻燃剂具有天然资源优势
        我国磷资源储量约为66亿吨,占全球磷资源储量的36%左右,为世界磷资源储量第一大的国家。国家一直对磷资源产品实施保护政策,对低端磷产品出口征收较高的关税,使得国内外磷矿石价格存在一定的差异,国内较低的磷矿石价格使得公司与国外同行业公司相比具有较明显的成本优势。
        ◆环保安全意识提升以及下游需求推动将促进阻燃剂行业的快速发展随着我国经济发展和合成材料的广泛应用,对阻燃剂的需求呈现快速增长的态势。工程塑料依然是未来成长性最好的化工子行业之一,汽车家电的强劲增长将推动阻燃剂行业快速发展。2000-2004  年间,依赖电子设备和汽车等制造行业的发展,我国阻燃剂年均消费增长率是全球的4倍,超过20%。预计后续几年内仍然可以维持15%左右的增速。
        ◆技术领先、产业链一体化以及销售渠道的通畅打造公司核心竞争力公司立足自主研发的基础上,不断加强与国内研究机构合作,并与国外同行和上下游客户进行广泛沟通、交流,以客户需求为导向,吸收消化国外先进技术和工艺。随着公司滨海募投项目的建成,通过打通上下游产业链,提高阻燃剂主要原材料三氯氧磷的自给率,从而降低产品生产成本。
        ◆本次募投项目的实施将扩张产能进而提升公司盈利能力
        本次募集资金投向响水阻燃剂项目和滨海一体化项目,募投资金项目投产后,可以进一步扩大市场占有率。同时产能的进一步扩张将增强公司的盈利能力,有利于巩固和提高公司在行业内的市场地位。
        

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