投资要点：
        甲乙酮龙头企业
        公司属于精细化工行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自成立以来，一直专注于对原料碳四进行深度加工转化成高附加值精细化工产品的研发、生产和销售，已形成以甲乙酮为主导，甲乙酮、MTBE、异丁烯和叔丁醇等为主要产品组合的产品结构。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前国内甲乙酮生产企业一共有8  家，产能合计为33.7  万吨/年，公司设计产能为10万吨。
        IPO  募集项目
        公司拟募集资金进行2  个项目的建设：年产8  万吨/年甲乙酮项目及15  万吨溶剂油项目。达产后，预计新增销售收入210,538  万元，新增税后利润19,116  万元。
        业绩可持续高增长
        按照招股说明书，我们初步预计2010-2012  年归于母公司的净利润将实现年递增56.98%、12.64%和14.93%，相应的稀释后每股收益为1.05  元、1.18  元、1.36  元。
        定价结论
        我们认为，随着募投项目的逐步投产达产，公司从2010  年开始将保持快速增长势头，给予公司2010  年29.2-35  倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为30.7-36.7  元。综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况、一二级25％的折扣率，我们建议询价区间为23.0-27.5  元，即相当于2010  年预期EPS1.05  元的22-26  倍。按照预期27.5  元发行价，计算出2009  年IPO  后每股净资产8.74  元。