投资要点：
        集团股权多元化改制启动，公司业绩释放动力增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】江中集团将实行多元化改制，同时前期的股权激励草案中止，我们推测公司将在集团层面引入管理层持股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）结合公司近期推出了非公开增发方案，公司业绩释放动力逐步增强；
        渠道改革效果显著，OTC  业务增势良好。公司通过实施OTC  业务的创新营销模式，有效提升了经销商和终端满意度，实现了稳健增长。
        健胃消食片去年销售收入突破10  亿，同比增长17％，复方草珊瑚含片超过2  亿，同比增长32％。从1  季度业绩来看，预计两大产品增速高于去年，全年良好增长势头完全可以期待；
          初元快速提升，未来保健品业务将保持高速增长势头。初元定位清晰，通过大力拓展，去年实现销售收入约2  亿，同比增长308％，今年1季度继续保持了高速增长，全年有望实现盈利。据估计，目前我国保健品市场容量高达1500  亿，潜在需求空间巨大。而公司通过营销改革，积极扩充团队，在保健品领域取得了明显成效，伴随着新品的推出，未来3－5  年公司的保健品业务将呈现高速成长；
        增发募资进一步巩固助消化领域领先优势和拓展保健品市场。公司计划非公开发行1500  万到2200  万股，募资5.5  亿投向OTC  制剂生产线改造和液体制剂生产线项目，目前已获国资委批准。届时可新增80  亿固体片剂和新增初元8400  万瓶和参灵草2100  万瓶生产能力，为公司的中长期快速健康发展奠定基础；
        给予推荐的投资评级。综合来看，公司通过有效的渠道改革，健胃消食片和复方草珊瑚含片等OTC  业务未来将保持稳健增长，而初元经过前两年的巨额投入后，未来3-5  年将进入高速成长期。公司品牌价值优势突出，发展趋势良好，我们初步预计公司10-12  年EPS  分别为0.90、1.18、和1.50  元，给予推荐的投资评级，建议可以积极配置。