● 投资的主要逻辑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们坚持前期报告中对4 家轿车公司发展阶段的判断，并认为公司短期阶段仍处于依靠合资公司投资收益提升业绩阶段，但与其它轿车公司不同的是：其合资公司长安福特马自达（整车+发动机）现阶段正处于加速发展阶段，特别是08 年业绩值得期待，这是我们除上海汽车外看好这家公司的主要理由；从长期发展阶段看其自主品牌也将成为其利润重要来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
● 08 年长安福特马自达将迎来收获期。长安汽车是福特在中国唯一合资伙伴，2010 年福特为达到其在中国的市场目标，必将在车型、技术等方面全力支持中国业务的发展，凭借福特的支持，在南京工厂投产、马自达参股长安福特、引进全新蒙迪欧、关键零部件发动机自给后，我们认为长安福特马自达08 年将迎来新的发展时期。
● 充分认识长安福特马自达发动机战略意义及盈利能力。我们认为发动机自给将成为连接长安、福特、马自达的重要纽带，通过与相关发动机厂盈利进行比较，我们认为08 年发动机将成为利润来源之一，实现盈利4.51 亿元。
● 本部微客已渡过最坏时期。上半年微客已经成功扭转下滑趋势，并在6月首次超过五菱；自主品牌轿车短期内虽难以盈利，但发展自主品牌轿车是必然选择，长期盈利贡献值得期待。
●维持买入评级。公司目前股价具有较大安全边际，上升空间远大于下跌风险。我们预计07 年、08 年、09 年EPS 分别为0.49 元、0.84 元和1.01 元，通过不同方法估值，得到目标价为21.84 元-22.78 元，尚有74.7%-82.2%的上涨空间，维持买入评级