铁路运输行业-行业灵活定价方向变革趋势带来新的增长机会
政策信号频现,铁路体制改革有望在“十二五”期间寻求突破
去年 12 月29 日,国务院法制办对外公布《铁路建设条例(征求意见稿)》,表示国家鼓励和支持通过多种融资渠道筹措 铁路建设资金,扩大债券发行、股票市场融资规模。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 今年 4 月28 日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议, 审议并原则通过《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》,在会议确定的2010 年重点改革任务中,提出了要深化铁路等国有企业和垄断性行业改革。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 有关铁路改革的政策信号频频出台,预示着铁路建设的资金、管理、建设等方面都将在法律框架下格式化,这无疑也有利于加快铁路体制改革,预计“十二五”期间铁路体制改革将会有重大进展。
行业改革的一个重要方向可能是定价逐渐向自主定价方式转变
2009 年,铁路完成固定资产投资达 7000 亿元,投资建设创历史新水平,根据《中长期铁路网规划》,中国的铁路总长将从2009 年年底的 8.6 万公里增加到2020 年的 12 万公里以上,这种短期内大幅扩张铁路里程的方法无疑将缓解铁路的运力瓶颈,但巨额的投资需求也随之而来。虽然 2005 年铁道部就曾就投融资体制改革出具实操办法,但四年 来成效很低。原因在于铁路系统实行统收统支,所有铁路的结算、资金分配都搅在一起,外资或社会资本看不清投资收益,也不敢贸然投资铁路。
铁路改革的关键在于明确铁路系统政企分开的思路,铁道部将会独立成为铁路资产和资金的管理方,而全国路网则分配给数个铁路公司各自运营,并逐步将定价权下放给运输企业,最终实现企业自主定价为主、国家定价、浮动价等多种价格形式并存的混合型运价形成机制。 除了拓宽融资渠道这一方向,我们预期行业改革的一个重要方向将是定价向更灵活的方式转变。而这也将给铁路类上市公司带来新的增长机会。本次报告尝试对运价变革方向做初次的一个分析。
行业变革大背景提供铁路行业公司新的投资机会.