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钢铁行业研究报告:申银万国-钢铁行业周报-100505

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2010-05-05 10:16:50
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵湘鄂
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 305 KB 分享者: myy****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周钢价继续下滑:
        本周希腊评级被降为垃圾级别,金融市场整体大幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时国内房地产政策所带来的负面影响也极为深远,对终端用户心态产生较大影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周在进入5  月份北方传统旺季之际,南方却没有表现出回暖之意,预计五一节后北方市场相对乐现于南方市场。
        本周国内线螺继续处于回落调整行情,各地成交并不理想。目前来看铁矿石等原料价格的成本推动的动力逐步减弱,商家仅以维稳观望为主。
        国内热卷市场价格起伏震荡,整体出货情况不佳。热卷电子盘走势依旧不稳。商家多认为近期行情为价格的高位回调,对于后期市场依旧看好。
        本周国内冷轧板卷市场震荡调整,成交表现低迷。近期随着市场从前期上涨周期转入调整通道,使前期获利的商家进行套现,有意入市的商家也开始观望。短期来看,在5  月份各大钢厂出厂价格保持坚挺的背景下,后市调整的空间依然有限。
          钢价下滑拖累铁矿石成交变冷:
        本周,钢材市场继续调整,拖累进口铁矿石市场成交减弱,观望气氛浓厚。目前国内很大一部分拥有长协矿的中小型钢企都已经与三大矿商达成了临时定价协议,二季度的协议矿价格涨幅普遍在86%左右。中国钢协发布为保证顺利组织生产,一些钢铁企业在不违反行业规定和要求下可与矿山达成相关协议。
        本周国内焦炭、焦煤市场总体保持稳定运行,部分地区焦炭市场成交价格呈现稳中趋涨态势。据了解各焦协5  月指导价格据出现不同程度上涨情况,然而下游钢厂方面对此表示观望。
        本周方坯整体市场价格开始下跌。从目前市场来看,方坯价格大幅下跌,部分前期高价采购方坯的经销商已经暂时停止出货。但大部分经销商仍看好五一节后市场。本周部分地区生铁市场价格出现下滑,各地区价格调整幅度不同。受到下游钢材市场价格下降影响,生铁市场信心受到一定影响,同时,随着铁矿石价格松动,生铁价格进一步出现回调。
          钢价、矿价双下滑,钢材利润再度压缩:
        本周钢价受国际金融市场波动及国内房地产重压影响下,继续出现回落。而铁矿石受钢价拖累,成交回冷,矿价也出现一定下滑。综合测算后,本周钢材综合利润继续受到挤压。
          钢材库存消化情况依然良好:
        高线库存出现回升,钢材整体消化依然良好。据对国内26  个主要钢材市场统计,螺纹库存为639  万吨,减少0.3%;高线库存为179  万吨,增加1.7%;冷轧库存为136  万吨,增加0.5%;热轧库存为468  万吨,减少1.4%;中板库存为121  万吨,减少1.1%。
          板块估值比较及国际钢铁股价表现:
        本周由于希腊评级再度被降级,导致股市、期货、电子盘等急转而下,钢铁公司股价大幅下滑。同时由于国内房地产拖累,钢铁板块下滑更为明显,相对于整体A  股市场走势偏弱,申万黑色金属指数跑输大盘  个百分点。
          本周其他重要事件:
        2010  年度日本粗钢产量有望再次突破1  亿吨。
        铁矿石谈判或将不了了之,钢铁行业应立足长远谋发展。
        铁矿石价格或提高80%  米塔尔集团考虑提高钢材价格。
        武钢股份4  月23  日出台5  月份钢铁产品最终调价政策。    

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