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西部资源研究报告:信达证券-西部资源-600139-2010年一季报点评:业绩跟随铜价上涨-100505

股票名称: 西部资源 股票代码: 600139分享时间:2010-05-05 09:48:29
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 范海波
研报出处: 信达证券 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 220 KB 分享者: ev****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        西部资源发布公告,2010年一季度公司实现营业收入3,363.45万元,实现归属于母公司所有者的净利润1,484.05万元,每股收益0.063元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同比分别增加217.87%,244.10%和247.71%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司业绩增长与铜价上涨同步,符合预期,但公司业绩较2009年四季度有较大下滑。09年四季度公司每股收益为0.1595元。公司产品非均衡销售应该是业绩波动的原因。2009年四季度公司经营现金为负766.11万元,而由于一季度回款,应收账款本期余额较年初余额减少了3,322.20万元。
        资产收购方面,本期合并了新增子公司江西西部资源锂业有限公司数据。目前,锂业公司已领取了营业执照(仅限于筹建),并分别与泰昱公司和晶泰公司签订了相关资产、股权转让协议。截止本报告披露日,锂业公司与晶泰公司的股权转让已实施完毕,与泰昱公司的采矿权及相关资产的过户仍在办理之中。
        在资源开发方面,公司与甘肃礼县黄金开发公司共同设立甘肃大秦黄金有限公司,开发礼县的黄金资源,经营黄金采选业务。公司工商注册登记手续办理完毕,。
        《油房沟——铁炉沟铜矿普查报告》和《油房沟——铁炉沟铜矿详查报告》,于2010  年2  月通过中矿联专家评审,并于同月提交国土资源部进行储量备案。《铁炉沟铜矿开发利用方案》、《环境影响评价报告》、《安全评价报告》、《地质灾害报告》、《水土保持方案》等相关报告的编制工作正在进行中,之后将按规定进入采矿权证的办理程序。
        维持2010和2011年EPS分别为0.69元和0.73元。维持西部资源“持有”投资评级。
        

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