交通运输行业分析师  周宁  2010-4-26  
        新项目投产打开盈利增长空间--保税科技（600794）点评（强烈推荐）  
        主要结论  
        公司发布公告称，扩建8.9  万立方米化工罐区仓储工程项目在2010  年4  月份已经完成相关验收，进入试生产状态；扩建11.65  万立方米化工罐区仓储工程项目已取得相关审批，预计将于5  月动工建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上述项目有望使得公司化工储罐罐容达39.5  万立方米，较现有规模18.9  万立方米翻番有余。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        根据上述两项目建设投产及达产预期，我们预计上述项目有望为公司2010年至2012年增厚每股收益分别为0.06元、0.19元和0.29元，相当于再造了一个现有的保税科技。
        预计公司2010年-2012年EPS分别为0.44元、0.66元和0.84元。当前股价对应的动态PE分别为29倍和20  倍和16倍，在物流行业偏下水平。我们认为公司2011年合理PE水平为25至30倍，对应目标价16.5元至20元，  维持公司"强烈推荐"投资评级。关注同类型公司恒基达鑫上市中小板，对公司股价或有的积极影响