主要观点：
        准备金调整是我国最常用货币调控手段
        由于我国货币投放的主渠道是外汇占款，货币投放通常是被动进行的，货币投放的被动性决定了我国货币调控基本上离不开“冲销”的特征（以准备金对冲被动的货币投放），因此准备金率调整是我国货币调控中的一种常态行为。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        进入流动性回收最佳时间窗口后期
        流动性充裕推动通货膨胀的机制，主要是通过抬高具有较强金融属性的大宗交易商品价格，进而通过成本效应推动了商品价格的普遍上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首先过多的流动性会推动具有金融属性的大宗交易商品和资产价格上涨，随后是资本品价格上涨，最后是一般商品价格的全面上涨。
        目前流动性充裕已经提升了上游大宗原材料和动力价格的阶段，正在进入推动社会一般价格水平普遍上涨的过渡阶段，主要表现为PPIRM大幅度超越PPI、CPI  上涨，从而导致居民通货膨胀的预期升高。未来回收流动性的力度若不进一步加大，全面通胀风险将上升。当前价格体系中发生的涨价行为，已渡过了第一和第二阶段，正向一般商品价格全面上涨的第三阶段演化。从管理通货膨胀预期的角度，回收流动性的时间窗口即将关闭。
        全年新增信贷规模再下调
        全年新增  7.0  万亿人民币信贷仍然是一个相当乐观的预期，我们再次将全年新增信贷预期调整到6.8  万亿。出于管理通胀预期和防治资产泡沫，尤其是治理房地产泡沫的需要，政府回收流动性的决心是充分而坚决的，货币当局也大大收紧了银行的放贷能力。在资本金和存贷比的双重约束下，2010  年银行的新增贷款空间被极大压缩。在监管部门不断提示地方融资平台风险和房地产风险的情况下，商业银行对风险的重视程度也有所提高，对自身过度放贷的行为也大大收敛。我们预计未来新增信贷增速会再次下降。