2010年3月15日，美元指数80.23，LME三月期铜收盘价为7,310美元/吨，伦敦现货金1,104.25美元/盎司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年6月12日，美元指数80.13，LME三月期铜收盘价为5,235美元/吨，伦敦现货金937.25美元/盎司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在这两个时点，美元指数几乎一致（美元上涨0.12%），但LME三月期铜上涨39.64%，黄金上涨了17.82%。美元的升贬值显然不能解释有色金属价格水平的涨跌。
        大宗商品以美元计价，理论上美元跌，大宗商品的价格应该涨。但在2002年以来美元总体贬值的趋势下，不同有色金属的价格涨跌幅极为不同，表明美元与大宗商品价格之间的理论关系在市场中并不可靠。
        用2008年9月25日金融危机全面爆发以来至2010年3月16日的周数据，对美元指数与有色金属价格的关系进行了实证研究。
        恒均值GARCH（1，1）模型对相关变量的检测表明，美元指数的波动并不引起基本金属的价格波动，两者之间虽然同期相关，但并无因果关系。倒是铜与标普500指数的关系符合我们在相关报告中一直强调的，铜是有色金属和经济领先指标的观点。去年铜在金属中涨幅第一正是其领先性的体现。