本周观点
        上周市场继续调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数从周一开始连续四天下跌，仅在周五尾盘拉升后勉强收红。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全周上证指数下跌3.79%，沪深300  指数下跌3.84%。大小盘表现泾渭分明，银行、钢铁、地产、采掘等传统大市值板块表现抗跌，而前期积累了一定泡沫的众多中小盘股票呈现加速下跌格局。
        在地产调控持续收紧的预期下，下周地产及相关板块的走势将受到一定负面影响。在前期颁布的“国十一条”基础上，各地方政府将相继出台相关细则，其中北京市针对地产调控的细则已于4  月30  日正式发布，除严格执行“国十一条”外，还宣布了诸如暂停三套及以上房贷款、同一家庭暂限购一套房等重磅政策。在北京政府的带头示范作用下，各地方政府出台的细则相比“国十一条”应该会更加严厉；除此之外，“国十一条”主要是从银行信贷方面打击对于房产的投机性和投资性需求，下一步很有可能从税收方面出台进一步的调控政策。
        我们认为5月2日央行上调存款准备金率的举措对市场不会造成较大冲击，正如我们在之前的周报中所分析过的，上调存款准备金率0.5%对市场的实际影响相当于“抽水”3000  亿左右资金，这个规模在市场的承受能力之内，之前连续几周央行资金大规模净回笼并没有对市场形成大的冲击可以验证这一点。此外，上调存款准备金率有利于缓解加息预期。