近期,沪铝价格延续弱势行情,并下破前期16500元/吨支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月28日,标准普尔下调希腊、葡萄牙信贷评级,市场对欧洲主权债务问题的忧虑再起,LME铝价遭遇重挫,下跌幅度接近7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受到LME铝价大跌拖累,沪铝价格当天早盘开盘大幅走低,价格一度击穿成本线,但随着外围需求数据的利好,价格出现了较大幅度的反弹。经过大幅回落后,铝价进入了短暂的休整期,但随着国内国外各种利空因素的集聚,沪铝价格向下的风险在加大。 从最新公布的国内主要现货市场库存数据来看,铝现货市场库存依然维持增加态势,库存总量达107.6万吨,旺季的消费并未能有效的抑制住库存的增加,部分现货仓库已经出现了"暴库"的现象。除了现货市场库存外,上海期货交易所库存也维持在42.5万吨的高位,并且没有减少的迹象。此外,国内电解铝生产在去年5月份开始复产以来,月度产量呈现逐月增加的态势。2010年3月份,我国月度电解铝产量达136.4万吨,同比增长50.2%。除产量的恢复外,今年新增产能也不容小视,当前我国电解铝产能在2000万吨左右,加上今年新增加产能,预计到2010年底,我国电解铝产能将达到2400万吨左右。当前的高库存及高产能,已经成为抑制国内铝价上涨的最主要因素。 房地产行业调控加强,下游需求或受影响。从我国铝的消费结构来看,建筑行业占到需求总量的30%左右,随着系列房地产调控政策的出台,一定时期内对房产的投机需求将会出现减少,进而对房地产开发起到一定的抑制作用。但从短期来看,这种影响尚未显现。
此外,随着廉租房及保障性住房的建设,房地产行业对铝需求的影响将得到平衡。从目前市场的表现来看,房地产调控的加强对市场心理的影响较大。 国际资本市场在近期较为不平静。希腊债务问题反反复复,并且扩散的风险在进一步提升。在希腊、葡萄牙信贷评级被下调后,西班牙也未能逃脱降级的厄运。市场避险情绪的提升,再次助推了美元的走强,进而压低了铝价。此外,如果欧洲主权债务问题进一步扩散,那么全球经济走势将会变得扑朔迷离。4月29日,巴西央行将指标利率从记录低点8.75%上调至9.5%,显示出新兴国家的经济增长依然良好,也预示了全球的经济刺激政策正在面临退场。如果全球进入加息周期,那么对铝市场最直接的影响就是LME融资仓单的释放问题,目前LME铝库存依然处以450万吨以上高位,并且随着近期国际市场铝现货的供应偏紧,LME库存已经出现了逐渐流出的迹象,自4月23日起,LME铝库存减少量达到31200吨,如果全球利率水平提升,那么库存的流出速度将进一步加快,这将改变目前国际铝市场的供需状况。