支撑评级的要点
        由于销售收入下降，1  季度净利润同比下滑20%至7,700  万人民币，基本符合预期；
        1  季度收入同比下滑18%至4.97  亿人民币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】.评级面临的主要风险
        本地消费支出的回升力度可能不及预期；
        500  家新店实现盈利可能需要更长的时间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        估值
        由于  1  季度业绩基本符合我们的预期，我们维持2010-12  年盈利预测不变；
        股价对应  4.7  倍2010  年市盈率，1.1  倍企业价值/息税前利润和4.3%的股息率，仍被低估。我们认为，合理远期市盈率应该在6.0  倍，因此我们维持0.37  新币的目标价（基于2010  年盈利预测）。