控制流动性是央行的首要任务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行宣布将大型银行和小型银行的法定存款准备金率上调50  个基点，分别达到17%和15%，从5  月10  日起生效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这是继1  月18  日、2  月25  日以来的今年第三次上调法定准备金率。此轮上调之后，大型银行的存款准备金率仅比2008  年的最高水平低0.5  个百分点，证明了央行紧缩流动性的决心。今年2  季度银行系统仍将面临较大的流动性压力。根据我们的统计数据，5、6、7  月到期的央票和回购协议月均超过7,000  亿人民币，与2、3  月较高水平不相上下，明显超过2009  年4  季度5000  多亿的月均水平。另一方面，从今年初开始人民币升值预期升温，国内银行系统也面临较大的资金流入压力。截至今年1  季度末，大部分商业银行都保持了相对较高的超额准备金率，说明银行方面依然拥有较强的放贷能力。
        坚持抑制泡沫风险和通胀预期。由于流动性压力和贷款需求强劲，虽然3  月新增贷款增长已经出现了明显的放缓势头，预计4  月仍将保持低水平，但是银行贷款仍然面临着失控的风险。我们认为此轮准备金率上调也是政府打击房地产市场过热的政策组合中的一部分，因为政府充分了解银行贷款在支撑房价方面所起的作用。中央政府将贷款控制作为货币紧缩政策的头等大事。无论是准备金率上调、公开市场操作还是额度控制，都只不过是控制新增贷款增长的工具