与其他货币政策手段相比，央行显然偏爱数量型货币工具，可能是担心利率政策起不到紧缩作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利率政策国内外细致差异导致利率政策传导可能不畅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　美联储利率政策的操作目标是联邦基金隔夜拆借利率。联邦基金利率的上升，会影响货币市场利率和债券市场利率，并传导至银行内部的资金转移定价利率。货币市场和债券市场利率的上升，会使银行将更多资产配置到货币市场和债券市场上。而资金转移定价利率的上升，会压缩银行贷款部门的利润率，促使贷款部门提高贷款利率。银行内部对资金使用的分配，以及更高的贷款利率会使银行在一个更低的贷款量上形成新的业务平衡。
　　中国利率政策相似而不同。央行是直接通过调整商业银行对客户的存贷款利率来执行货币政策。这使利率政策的传导出现差异。
　　从资金供给上看，贷款利率相对货币市场利率和债券市场利率的提升，不是使银行去压缩贷款，却使得银行有更大动力将更多资金配置在贷款，而不是超额备付、回购、债券等资产上。因此2007年，央行利率持续走高，而商业银行的超额备付率持续下降，贷款占比，特别是长期贷款的占比不断走高。