香港市场概貌
        香港市场在4  月初期延续了上月的升势，继续震荡向上，并创出22388.77  点的阶段新高，但随后开始了大幅回调走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止4  月29日收盘，恒生指数全月下跌了460.43  点，最终收报20778.92  点，下跌幅度达到2.17%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而国企指数受到内地地产调控的影响，走势弱于恒指的表现，最终报收11881.40  点，全月下跌了516.19  点，跌幅4.16%。
        A-  H  股比价分析
        内地A  股市场银行股和地产股受到政策影响大幅下跌，影响香港市场主要成份股的下跌。但是由于美股持续上涨，也使恒指和国企指数的跌幅小于A  股指数。本月AH  溢价指数再度回落，跌至108  点低位。
        全球重要股票市场指数PE  表现
        目前道琼斯工业指数、上证指数、恒生指数和H  股指数的市盈率水平分别为15.89、22.50、15.35  和15.24  倍。我们从更长的时间段考虑，由于港股越来越多的受到内地市场的影响，其最终的估值将介于道指跟上证指数之间，是一个较为合理的水平。