投资要点
        交通银行今日公布一季报，收入239  亿元，同比增长34.8%，其中利息净收入190  亿元，同比增长31.1%，归属母公司净利润105  亿元，同比增长31.7%，每股收益0.21  元，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年末公司总资产3.53  万亿元，环比增长6.8%，生息资产3.45  万亿元，环比增长6.7%，总负债3.36  万亿元，环比增长6.8%，付息负债3.29  万亿元，同比增长6.7%，净资产1747  亿元，环比增长6.6%，每股净资产3.57  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（详见数据列表第一部分：年报概述）
        总体来看，交通银行业绩基本符合预期，其中净息差略低于预期，但资产扩张高于预期，拨备增加侵蚀部分利润。我们维持2010  年和2011  年EPS  0.85  元和  1.11  元，预计2010  年底每股净资产为4.19  元（不考虑分红、配股等因素，假设无严重行政限制资产负债扩张），对应的2010  年和2011  年的PE  分别为8.2  和6.3  倍，对应2010  年底的PB  为1.7  倍，我们维持强烈推荐评级。