点评：
        “回收流动性”任重而道远。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】回收流动性的压力来自两个方面：首先是去年新增的天量信贷，如果10%的GDP  增长对应17%的M2  增速，那么去年8.7%的GDP  增速对应的27.7%的M2  增速相对来说太高了，目前经济整体运行平稳，但多余流动性的回收刻不容缓；其次来自快速增加的外汇占款，外汇占款在去年9  月份以来快速增加，使得M2  增量在新增贷款明显减少的情况下实现了大幅的增长，给流动性回收带来更多压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        准备金率仍有上调空间。准备金率是央行回收流动性的重要手段，尽管目前的准备金率从历史水平来看已经很高，但考虑到去年大量的信贷投放，准备金率仍有较大上调空间。不过，如果考虑到尽量降低对商业银行盈利能力的影响，央行应该在准备金率的调整与公开市场操作之间取得平衡，尤其是加大3  年期央票的发行。