公司是国内两大纺织助剂生产企业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前公司拥有纺织印染助剂产能5200  吨/年，皮革化学品产能2700  吨/年，油墨产能3000  吨/年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在纺织印染助剂行业和传化股份规模相当，并立为行业两大龙头企业。此次发行3400  万股，募集资金将投入主营产品的产能扩张项目，项目建成后公司各类精细化工产品产能将扩大到14  万吨/年。
        主营产品行业尚有较大增长空间。我国纺织印染助剂使用量远低于世界平均水平，随着下游纺织品的产量增长及使用助剂的比例提高，预计未来几年我国纺织助剂需求年均增长速度不低于8％；我国皮革化学品自给率仅50％，尚需大量进口；油墨方面国内基本供需平衡，但缺乏高档产品。综上所述公司三大类主营产品均有较大的需求增长空间，可以正常消化公司新增产能。
        业绩增长来源于产能扩张和德美瓦克贡献。公司募集资金投资项目投产后，带来主营产品的产销量增长，将是公司未来业绩增长的主要动力。此外公司出资50％和德国瓦克合资建立了子公司德美瓦克，其主营产品有较大发展潜力，预计从今年起将逐渐给公司带来可观的利润贡献。
        未来三年业绩稳步增长。公司近几年收入稳定增长，但去年由于原材料涨价，以及计提坏帐、筹建子公司费用等非经常性支出数额较大，导致净利润有所下降。随着公司IPO  资金的到位，费用率恢复到正常水平，产能规模扩大带来成本降低，公司未来仍有望保持稳定的业绩增长。
        盈利预测与投资建议。根据海通证券研究所盈利预测模型，我们预计公司2006－2008  年的摊薄每股收益分别为0.35  元、0.43  元和0.49  元。而根据P/E  估值、P/B  估值和DCF  的估值结果，我们认为公司股票的合理价位应在5.25-6.57  元之间。
        主要不确定因素。原料价格波动风险；市场销售增长速度可能和产量增长不同步；募集资金项目建设进度将影响未来业绩增长速度；应收帐款数额较大带来的流动性风险；子公司数目较多存在管理风险等。