公司  2010  年一季度实现营业收入2.14  亿元，同比增长26.6%；实现营业利润5832  万元，同比减少51.4%；归属母公司净利润5605  万元，同比减少43.5%；扣除非经常性损益后净利润5251  万元，同比增长11.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营业利润和净利润同比下降的主要因为公司09  年1  季度出让中亚饭店部分股权后收益5198  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体而言，公司业绩符合预期。
          分业务来看，酒店运营业务实现收入1.01  亿元，同比增长8.9%；但由于房价出现下滑，1  季度毛利率为79.49%，较09  年略有下滑。其中，上海四家高星级酒店一季度的平均出租率为61.18%，同比增长12.08  个百分点；平均房价较去年同期下滑至836.73  元，同比下降2.75%。武汉锦江大酒店受益于高铁开通，入住率大幅上升，一季度平均客房出租率62.98%，同比增加30.08  个百分点；平均房价560.15  元，  同比下降2.29%。
          锦江之星旅馆保持快速发展，截至报告期末签约管理的锦江之星连锁门店共有468  家（其中26  家为百时品牌连锁店），客房数超过5.9  万间。2010年计划增加100  家以上的新店。
          星级酒店管理方面，锦江国际酒店管理公司签约管理的星级酒店总数截至报告期末为103  家，签约管理的客房超过3  万间。第一季度实现管理业务收入2,314  万元，同比持平。报告期内JREZ  实现预订26,739  房夜，同比增长30.3%。
          连锁餐饮投资一季度实现稳定增长，其中上海肯德基实现营业收入5.66  亿元，同比增长12.5%。剔除已出让的门店，新亚大家乐实现营业收入3987万元，同比增长2.5%。吉野家一季度实现营业收入1,774  万元，同比增长7.8%。上海锦江同乐餐饮实现营业收入577  万元，同比增长40.7%。
          随着经济逐步回暖和2010  年世博会的刺激作用，公司业绩将逐步的回升。
        此外，公司持有长江证券股权将在今年解禁，可以贡献3000  多万的投资收益，平滑非经常损益的减少。预计公司2010-2012  年EPS  为0.57/0.63/0.70元，公司当前股价处于合理估值范围内，后续增长空间有限，因此我们维持“中性”投资评级。