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工商银行研究报告:中邮证券-工商银行-601398-1季报投资价值分析:业务发展稳健,管理费用控制较好-100429

股票名称: 工商银行 股票代码: 601398分享时间:2010-05-04 08:34:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张义勇
研报出处: 中邮证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐(上调)
研报大小: 181 KB 分享者: 月亮****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        净利润同比增长较多,管理费用控制较好
        公司一季度实现营业收入873.38亿元,同比增加19.83%;净利润415.47亿元,同比增加18.19%;每股基本收益为0.12元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因是公司利息净收入同比增长18.45%;手续费和佣金净收入同比增长34.75%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时一季度资产减值损失计提比例较小,为4.48%,少于去年同期的5.77%,也造成公司的净利润同比增长。公司管理费用控制较好,成本收入比大幅下降,由09年四季度的38.18%下降至一季度的27.82%,减少了10.36个百分点。预计10年和11年随着公司净息差的提高,公司的成本收入比会有所下降。
        业务发展稳健,资产质量持续提高公司一季度资产总额为125533.85亿元,同比增长14.34%;负债总额为118291.84亿元,同比增长14.42%。存款总额为103326.16亿元,同比增长13.37%;贷款总额为60627.93亿元,同比增长16.40%。公司资产、负债、存款、贷款规模保持较快增长,但均低于行业增幅较多,公司业务发展相对稳健。公司一季度不良贷款率为1.35%,较年初下降0.19个百分点;拨备覆盖率为179.96%,较年初提高15.35个百分点,公司资产质量持续提高。
        

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