工银瑞信全球精选拟任基金经理  游凛峰  
        1  目前是海外市场的非危机阶段，海外股市估值较合理，在未来1年内二次探底可能性极小，货币宽松加之新兴市场需求将导致证券及资产价格继续上涨；在1年之后，资本市场将以震荡并有趋势运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发达市场各国政府正在运用极为宽松的货币政策来解决危机，未来各国将面临低增长高通胀（滞胀）的经济环境。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前宽松的货币政策前所未有，发达国家不可能在1-2年内实施紧缩政策。  2  未来的机会主要有三方面：首先是新兴市场投资机会，看好是巴西、印度、印尼、俄罗斯等国家，这些国家的股市在2009年涨幅远超国内A股市场。从分散投资角度考虑，海外投资应在A股投资者资产配置中占据更大的投资比重。其次是成熟市场投资机会，目前海外主要资本市场股票市盈率接近10倍，由此而产生的最佳投资机会在于那些历史悠久、信誉高、品牌优质、业务模型优良、在全球范围内有行业竞争能力的优质企业，比如肯德基与麦当劳等，他们成功地将积累的营销与管理经验带到新兴市场并获得成功，这是他们的股票走强的根本原因。第三个投资机会属于通胀概念，前所未有的货币增量是导致通胀的根本原因。在欧美资本市场百年历史中，每次解决危机的方法都是大量发放货币。从以黄金为代表的大宗商品的历史价格走势可以发现，任何经济危机总是以各国政府货币贬值、大宗商品价格走高而结束。