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新能源汽车行业研究报告:光大证券-海外新能源汽车行业观察:2月欧洲七国+美国新能源汽车注册量12.2万辆,同比+43%/环比+2%-210305

行业名称: 新能源汽车行业 股票代码: 分享时间:2021-03-06 18:04:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 殷中枢,马瑞山,郝骞
研报出处: 光大证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,365 KB 分享者: ice****012 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  要点
  欧洲七国+美国:2月新能源汽车注册量12.2万辆,同比+43%/环比+2%
  欧洲七国+美国2月注册量为12.2万辆,同比+43%,环比+2%,渗透率为7%,SAAR年化注册量为217.4万辆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纯电动注册量为6.3万辆,同比+11%,环比+1%,渗透率为3%,占新能源车比重为51%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  欧洲七国:新能源车市场维持高景气度,2月销量同比+72%/环比+6%
  欧洲七国2月注册量9.2万辆,同比+72%/环比+6%,渗透率15%,纯电占比45%,SAAR年化注册量为190.3万辆。预计欧洲2月注册量11.9万辆,全年注册量245.9万辆,同比+80%。
  (1)德国、意大利注册量快速增长。今年2月,德国新能源车注册量为4万辆,同比+143%,环比+9%。意大利新能源车注册量为0.8万辆,同比+123%(其中,插混车同比+303%),环比+33%。意大利汽车注册量整体同比下降12.34%,即本月的同比大增并非由于去年疫情原因导致的注册量低基数。当前意大利的新能源车渗透率为6%,有望进入加速增长期,复制德国2020年的快速增长势头。
  (2)西班牙注册量环比大增。今年2月,西班牙新能源车注册量为0.8万辆,同比+11%,环比+60%,其主要原因为疫情和极端天气导致的1月份汽车总注册量大跌52%,新能源车注册量大跌66%。
  (3)英国注册量环比大跌。今年2月,英国新能源车注册量为0.6万辆,同比+46%,环比-46%。主要是由于疫情导致的第三次全境封锁(2月新车注册量下降35.5%)。
  (4)欧洲其他三国注册量均维持较高同比增速。法国注册量为1.7万辆,同比+31%,环比+19%;挪威注册量为0.8万辆,同比+20%,环比+2%;瑞典注册量为0.8万辆,同比+46%,环比+25%;
  美国:新能源车市场好于大市,2月销量同比-6%/环比-7%
  美国2月注册量为3.0万辆,同比-6%,环比-7%,渗透率为3%,较上年2月+0pct。SAAR年化注册量为27.2万辆。纯电动注册量为0.8万辆,同比-16%,环比-7%,渗透率为2%,占新能源车比重为72%。2月美国汽车注册量整体同比-12.6%,新能源车市场好于大市。主要原因为部分区域的恶劣天气影响了汽车整车销售。
  投资建议:在海外新能源市场持续景气的情况下,推荐已进入海外车企供应链的企业。推荐:宁德时代、亿纬锂能,关注:容百科技、嘉元科技、天赐材料、孚能科技、国轩高科、当升科技、恩捷股份、星源材质、三花智控、璞泰来、新宙邦。
  风险提示:海外新能源汽车政策变化带来负面影响;技术更新风险;市场竞争加剧带来的产能过剩风险等。

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