扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

医药行业研究报告:光大证券-医药行业2021年春季策略报告:立足“内需大市场+内外双市场”,布局Q1业绩主线-210303

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2021-03-04 08:48:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 林小伟,黄卓,王明瑞
研报出处: 光大证券 研报页数: 26 页 推荐评级:
研报大小: 2,544 KB 分享者: Sun****ow 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866
【研究报告内容摘要】

  核心观点
  医药制造业复苏明显,预计板块业绩稳步回暖
  受新冠疫情影响,医药制造业的累计收入和利润在年初大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着国内疫情逐步控制,医药企业复工复产不断推进且医院诊疗量持续恢复,医药制造业累计收入和利润增速在逐月改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来疫情防控逐渐正常化、医保基金腾笼换鸟并不断鼓励创新的背景下,预计医药制造业的增速将进一步提升并逐步趋于稳定。
  疫情防控与政策新周期驱动新板块崛起
  后新冠疫情时代,我国医疗体系政策将持续在三个方向上加速推进:药品方面,加强监管、鼓励创新;医疗方面,提高医疗规范性、可及性;支付方面,提高支付能力、效率。在政策加速推进的过程中,创新药械及产业链、医疗防护、疫苗、、民营医疗服务、血制品、互联网医疗及药店等子行业将持续受益。
  布局业绩主线,静待春暖花开
  虽然近期医药板块表现相对较弱,但我们认为随着年报和一季报披露时间的临近,市场关注点会重新回到业绩主线上来。我们看好医药板块景气度持续向上,疫情受益和疫后加速恢复两个方向都会不错,特别是景气度高、业绩增速快、估值相对合理的行业和个股有望迎来新一轮上涨。我们建议当前应当着眼于把握业绩主线,静待春暖花开,布局拥有较高业绩增速的优质标的。
  风险提示
  1)控费政策超预期
  药品带量采购和耗材集采将逐步实施,存在执行的范围、降价幅度继续超出预期的风险。
  2)研发失败风险
  尽管众多药企拟转型创新药,但创新药研发属于高风险经营行为,一旦寄予厚望的管线研发失败,可能对已投入大量资源研发的上市药企的股价有较大冲击。
  3)政策支持不及预期
  本次疫情中暴露出的问题,往往需要政策层面的推动才能解决,但存在较大不确定性。如果政策层面没有一定的支持,可能相关产品的普及、升级进展将会低于预期。
  4)板块估值下挫风险
  医药板块子板块众多,部分细分领域中的标的估值较高,提醒估值下挫风险。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com