报告摘要：
  在过去两个月的中期银行股策略报告和三地路演中，我们重点强调了一个观点：在结构性加息的时代，研究的重点应当转向银行资产负债的期限结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  上周末央行加息对银行利差、息差的影响，与我们之前的预测是完全一致的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）息差角度，受负面影响最小的银行主要就是我们中期推荐的第一梯队小银行。
  为了使我们的讨论更为严谨，我们在本报告2-4部分详细解释了为什么在考虑上半年存贷款增速后等因素后，实际息差的变化会略优于本报告第一部分（图2）的结论。
  站在一个明确的结构性加息通道中，我们主张更专注于挑选银行股的思路（再次强调对银行资产负债期限结构进行深入研究的重要性！），而非简单的敏感度测量。
我们重申以下观点：
  1、考虑到加息，我们应当选择高贷存比、存款加权期限短、贷款加权期限长的银行股；
  2、以上因素都清晰地指向我们重点推荐的第一梯队银行股：浦发、招行、兴业；  3、综合考虑税改、拨备压力缓解、非息收入增长等因素，我们对未来至少两年内银行股的盈利能力保持乐观态度。