本周关注:“隐形冠军”标的组合跟踪
“隐形冠军”投资策略——2020年市场认可度高的投资新策
我们天风新兴产业团队联合宏观、策略及各行业团队于2020年初发布了两篇《寻找A股中的“隐形冠军”系列》行业深度研究报告《百亿市值中哪些标的被忽略了?》及《哪些小市值标的有望长大?》,此后开始对各行业隐形冠军标的进行深度挖掘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此后我们联合各行业团队发表了包括雪榕生物、金城医药、保龄宝、科拓生物、双环传动、中农立华、凤祥股份、美克家居等多家“隐形冠军”公司的深度研究。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2021年,哪些“隐形冠军”企业值得关注?
1、美克家居——国内上市公司中唯一高端家具零售龙头,2021年迈入高速扩张新阶段。公司与家具生产企业有本质区别,所在赛道具备高价值和高壁垒的特点。可对标美国高端家具零售龙头RH,后者现为巴菲特2020年投资收益率领先标的,涨幅超140%,市值合人民币470亿元。公司于2020年启动转型,为2021年高速扩张奠定基础。公司牵手薇娅等主播、华为&腾讯等技术企业助力业务线下转线上,扩大受众群体;携手赣州发展,拟在国内最大实木家具产业基地南康培育产能,降本增效。
2、双环传动——高精密齿轮制造龙头,充足产能储备+大客户有望进一步提升市场份额享受戴维斯双击。我们预计公司产能利用率持续提升,叠加下游汽车行业景气回暖以及新能源车新增市场的快速增长,20Q4业绩有望持续向好。
3、中农立华——中国供销合作社系统内唯一全国农资流通上市平台,与阿里合作数字乡村。2020年至今农产品价格景气度回升,提升种植链景气度,公司2020年前三季度合计营收已超2019年全年,达51.83亿元,同比增52.17%,公司全年业绩预期高增长。2020年12月,公司成为阿里巴巴数字乡村年度生态合作伙伴,助力后者打通数字乡村建设中工业品下行、农产品上行通道。
4、凤祥股份——即食低温鸡肉龙头,“新零售、新集采、新出口”三驾马车打开成长空间。随着ToC端以“优形”为主打的健康零食品牌迅速占领市场、产品不断多元化拓展的同时,ToB端业务为公司提供稳定现金流,在B+C的商业模式下双轮驱动,进一步打开公司向上成长空间。
5、金城医药——头孢和谷胱甘肽的双料龙头,7亿商誉终减值,轻装上阵2021年。公司2021年1月发布公告拟对金城泰尔和金城素智计提商誉减值准备73302.66万元,本次计提后二者商誉余额均为0。我们认为公司本次商誉减值完成后,核心资产将轻装上阵,价值重新凸显。
最新“隐形冠军”投资组合,建议重点关注:美克家居:国内高端家具零售龙头/凤祥股份:即食低温鸡肉行业龙头/双环传动:中国高精密齿轮制造隐形冠军/中农立华:国内农业供应链服务龙头。
风险提示:宏观经济波动风险,公司业绩波动风险;历史数据仅供参考,不能作为未来投资的依据。