报告摘要:
银行利润增速陆续转正,重点关注快报行情
上周银行指数大幅上涨5.31%,主要是受招行和兴业两家银行业绩快报的利好驱动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】招行和兴业作为具备行业代表性的公司,率先披露的利润增速水平将起到一定的示范效果。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预期大多数上市银行的2020年利润增速将落在0%-5%的区间,少数成长性较好的银行的利润增速有望提高到5%以上,甚至可能突破10%。建议积极把握1-2月银行股的快报行情。今年银行股有较大机会,重点推荐小微零售型银行,如兴业银行、招商银行、平安银行、常熟银行、邮储银行。
12月寿险保费收入齐改善,车险综改持续释放影响
上周上市险企相继公布2020年成绩单,12月寿险原保费收入齐改善,与11月增速相比,中国人保+11.76pct,中国平安+26bp,中国人寿+1.19pct,新华保险大幅改善24.68pct。险企产险业务仍受车险综改影响,车险保费连续3月下滑,非车险业务中存量信用险正加速出清,承保盈利压力有望缓和。2021年保费收入蓄势待发,将利好行业优质龙头,建议关注基本面改善空间开阔的中国平安、中国太保。
板块行情
上周沪深300指数下跌0.68%,上证综指下跌0.10%。同期银行指数(中信)上涨5.31%。非银行金融指数(中信)下跌0.57%,其中证券指数下跌2.07%,保险指数上涨1.66%,多元金融指数下跌1.75%。银行板块中,涨幅排名前三的是邮储银行(+13.57%)、兴业银行(+11.76%)、招商银行(+9.74%)。非银板块中,涨幅排名前三的是中国人寿(+6.10%)、中国太保(+5.33%)、瑞达期货(+5.21%)。
上周大事
《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》《消费金融公司监管评级办法(试行)》发布
风险提示
资产质量波动;息差下行压力;政策出台不及预期。