1、公司资产置换方案简介
公司置换内容包括公司目前拥有的资产以及除10.9 亿元银行贷款意外的负债，同时将向平庄煤业集团定向增发不超过4 亿股的股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】置入的资产主要是平庄煤业集团的部分煤炭资产，包括风水沟矿、西露天矿、六家矿以及古山矿的经营性资产，老公营子矿在建项目，平煤集团的销售公司、供应公司等经营性资产置入上市公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
收购完成后，平煤集团将持有上市公司61％的股权成为公司的第一大股东，赤峰市经委作为平煤集团出资人，为上市公司的实际控制人。
2、置入资产情况简介
平煤集团拥有的煤田有80 平方公里，主要由平庄煤田和元宝山煤田构成，可采储量为7.8 亿吨，目前的煤炭生产能力为1300 万吨左右，置入上市公司的煤炭生产能力。同时平煤集团在白音华煤炭建设一个新的露天煤矿，一期设计能力为700 万吨，二期设计能力为1500 万吨。（目前该矿没有置入上市公司）风水沟煤矿目前的生产能力为150 万吨，1984 年投入生产。1978 年设计时期的服务年限为127 年，设计生产能力为90 万吨。
西露天煤炭目前的生产能力为150 万吨，1967 年正式投产，属于较老的矿井。
六家矿为新建矿井，于2003 年正式投产，目前的生产能力为148 万吨，估计服务年限为45 年左右。
古山矿目前的生产能力为135 万吨，于70 年代正式投产。
老公营子矿可采储量为1.12 亿吨，2004 年9 月开工建设，设计生产能力为120 万吨，计划2007 年10 月投产，2008 年完全达产。
元宝山露天矿目前没有进入上市公司，主要设计和资产管理公司的债权处置问题。我们认为随着相关政策的明朗，未来该部分资产也将进入上市公司。
3、置入资产的盈利情况
根据公司2006 年9 月的审核模拟报表，拟置入资产2006 年上半年的盈利为1 亿元左右，全年在2.2亿元左右。我们预计，公司2007 年将实现利润在3 亿元左右。由于2008 年公司老公营子矿完全达产导致产能扩张，我们预计公司将实现利润4.5 亿元左右。同时2007 年的煤炭价格相对2006 年有20－50 元左右的上涨，2008 年与2007 年基本保持稳定。
按照公司新增股本计算，公司2007 年的每股收益大约为0.3-0.35 元，2008 年为0.45-0.50 元。按照目前公司的股价，公司对应的市盈率为35 倍、25 倍左右，基本处于合理的水平。考虑到公司未来有明确的进一步收购资产承诺，同时被收购资产状况非常优良，因此我们给予公司买入的投资评级。