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研究报告:东方证券-每日投资早参-060703

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-7-3 9:25:08
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 王如富
研报出处: 东方证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 30
研报大小: 510 KB 分享者: lucky66992 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1. 融资融券业务试点管理办法正式出台
    昨日,中国证监会正式发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》,上述两个规章自8 月1 日起施行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
    我们认为:上述《管理办法》的出台,标志着在我国推出融资融券交易制度已经正式启动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自从今年开始实施的《证券法》取消了融资融券业务的限制性规定后,已经进行了半年多的业务充分论证,推出融资融券条件正在成熟。在新老划断发行进行到一定阶段,中行即将上市,企业后续融资需求强烈的背景下,推出融资融券的时机是比较合适的。上述《管理办法》自八月一日开始实施,如果进展顺利,融资融券业务有望在八月份进入实际操作阶段。
    在市场影响方面,针对融资和融券中对市场两个反向的市场影响,我们认为融资的利好影响将大于融券的利空影响,这是因为在业务试点初期的融券将远小于融资的标的证券范围,同时在我国资本市场处于牛市的市场环境下,融券的市场需求也会较小。同样由于融资融券试点期间,会首批选择4-5 家创新试点证券公司开展试点,以自有资金、自有证券作为融出资金和证券的来源,且业务规模受到券商净资本的比例限制,因此通过融资进入市场的资金有限,更重要的影响是有利于提升市场的信心。
    随着证监会融资融券业务管理办法的发布,融资融券业务逐渐进入操作阶段,两类股票存在一定的投资机会,这就是已完成股权分置改革的大盘蓝筹股和创新试点券商股(如G 中信),投资者可适当关注上述两类股票的投资机会。
    

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