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长安汽车研究报告:天风证券-长安汽车-000625-UNI~K发布,有望复制UNI~T强势表现-201123

股票名称: 长安汽车 股票代码: 000625分享时间:2020-11-23 23:59:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓学,文康
研报出处: 天风证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 328 KB 分享者: wyt****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:
  (1)长安将携华为和宁德时代联合打造全新高端智能汽车品牌,旗下高科技的高端智能产品也将推出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  (2)长安汽车高端产品序列UNI第二款车型UNI-K在广州车展正式亮相。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  点评:
  三强联合,未来可期。在央视《第一发布》节目中,长安汽车董事长朱华荣正式宣布,长安汽车将携手华为和宁德时代联合打造一个全新高端智能汽车品牌,旗下高科技的高端智能产品也即将推出。长安汽车、华为、宁德作为各自领域的头部企业,我们认为三家企业的联合有望产生正向的“化学反应”,推动汽车行业的进步。
  方舟智能架构发布。未来汽车企业之间的竞争不单单是各个不同车型的竞争,而更多的是平台化、架构化的竞争。此次长安还发布了会进化的智能架构——长安方舟架构,覆盖A0级-C级的车型。长安方舟架构以智能和大数据赋能车身、底盘等整车基础性能迭代进化,集高阶自动驾驶前置化布局、智慧成长型电子电气架构、不断精进的基础模块化平台。
  UNI-K发布,有望复制UNI-T的强势表现。长安汽车高端产品序列UNI第二款车型UNI-K在车展期间正式亮相。新车定位中大型五座SUV,预计价格或将突破18万,计划将于2021年上半年上市。长安UNIK将搭载新一代蓝鲸2.0T涡轮增压发动机+爱信8AT的总成,其最大输出功率为233匹马力。此前已经上市的UNI-T已经创造了连续4月销量破万辆的超市场预期的好成绩,我们预计同系列UNI-K有望复制UNI-T的强势表现。
  投资建议:乘用车行业持续复苏,龙头车企份额持续扩张,叠加长安的产品力不断提升,我们预计公司20-22年归母净利润分别为49亿、44亿和61亿,对应PE分别为24、27和19倍,维持“买入”评级。
  风险提示:宏观经济企稳不及预期、长安福特新车导入速度不及预期、长安福特及长安自主销量表现不及预期
  

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